OVERVIEW (As of February 8, 2023)

而澳门捕金娱乐的资产管理业务已经发展了25年, 一个多世纪以来，澳门捕金娱乐一直在投资自己的资本, 这是“新”布鲁克菲尔德资产管理公司的第一封信, which now trades under the symbol “BAM”. While new in the form of a standalone public company, 澳门捕金娱乐作为资产管理公司的长期业绩和增长为下一阶段的增长提供了连续性.

We raised a record $93 billion of capital last year, 有几个因素对澳门捕金娱乐越来越有利，包括澳门捕金娱乐对价值投资的主要关注, 长期顺风继续对澳门捕金娱乐市场领先的业务做出积极贡献, and our deep global relationships. 

Our fundraising outlook remains strong. In 2023, we expect to have three flagship funds in the market, 此外，澳门捕金娱乐还提供了一些补充性的永续投资策略和其他长期基金，为澳门捕金娱乐的客户提供全套的投资选择. 

Our financial results for 2022 were excellent. 本季度澳门捕金娱乐的可分配收益为5.69亿美元.35 per share and $2.1 billion for the full year. Our dividend was set at $0.每季度每股32英镑，首笔款项将于3月底支付. 展望未来, 澳门捕金娱乐预计澳门捕金娱乐的股息将以15-20%的复合年增长率增长, 与澳门捕金娱乐预期的费用相关收益增长相符.

值得注意的是，澳门捕金娱乐的特许经营虽然很大，但今天的增长速度比以往任何时候都要快. 澳门捕金娱乐目前每年产生40亿美元的费用和超过20亿美元的可分配收益, 澳门捕金娱乐有强大的动力，应该能让澳门捕金娱乐的收益在未来五年至少翻一番.

Our Asset Classes Are In Favor

基础设施正在经历多年的长期转变，以增加大规模的需求, 作为建筑经济重要组成部分的长期资产. 类似的, 最近, 投资者对清洁能源和转型投资指令的兴趣日益高涨，推动了净零排放和能源转型投资的快速增长和需求. 房地产内部, 投资者正开始将资金配置到从价值投资中受益的机会主义策略上，这些价值投资是市场混乱造成的流动性问题的结果. Within the credit space, 资金流动依然强劲，澳门捕金娱乐已做好准备，将从持续的市场波动和不确定性中获益. 

Given this backdrop, we are seeing increased demand for real assets, and particularly essential assets with low volatility, enhanced appreciation potential, 而且非常稳定, 简约的回报. 相当一部分实物资产受益于通胀保护和传递合约.

除了, 随着市场波动和更具挑战性的经济状况的继续, 澳门捕金娱乐期待橡树的卓越地位脱颖而出. 拥有最成熟的信贷经理之一作为特许经营的一部分，使澳门捕金娱乐的业务多样化, makes us better investors, 并确保澳门捕金娱乐能够在经济周期的各个阶段筹集并成功部署资金.

澳门捕金娱乐的资产管理业务是整个布鲁克菲尔德生态系统协同效应的受益者. 随着市场的紧缩和资本的匮乏, 澳门捕金娱乐从布鲁克菲尔德公司获得了大量的永久资本，而且大规模, 来自保险解决方案业务的灵活资本.

Listing From Strength Is Best

With a strong business backdrop, 澳门捕金娱乐设计BAM证券是为了让投资者直接接触到澳门捕金娱乐的资产管理业务. Our security has the following attributes:  

• The cash flow stream is extremely resilient. 澳门捕金娱乐4180亿美元的收费资本中的大部分都投资于长期私人基金, 或者10年以上的寿命.
• 可分配收益几乎全部由澳门捕金娱乐稳定的、类似年金的费用相关收益构成, making our earnings simple to understand, 稳定的, and easy to predict. 
• 澳门捕金娱乐将把绝大部分现金流以股息的形式返还给股东——而且是在合理的时候, 股票回购.  
• Our asset-light balance sheet is exceptionally strong, 没有债务，现金和30亿美元的金融资产. 

整体, 这些特点的结合产生了一个优秀的长期投资, 这将为澳门捕金娱乐的收购提供更多的选择, should the right opportunity present itself.

澳门捕金娱乐的旗舰基金继续保持增长和活跃. 本季度, 澳门捕金娱乐完成了第五只旗舰基础设施基金和第六只旗舰私募股权基金的追加交割, which to date have raised $22 billion and $9 billion, 分别. 澳门捕金娱乐继续为澳门捕金娱乐的过渡基金寻找投资机会，目前已经投资或承诺了150亿美元战略中的50%以上. 由于投资渠道强劲，澳门捕金娱乐预计今年将推出该基金的下一个年份. 

澳门捕金娱乐的第四只房地产旗舰基金获得实质性投资或承诺, 澳门捕金娱乐最近为下一个年份发起了筹款活动. 澳门捕金娱乐相信，澳门捕金娱乐正在进入一个重要的活动时期，这将为澳门捕金娱乐提供机会，投资一些优秀的资产和企业，以获得卓越的价值. We are also fundraising for the next vintage of our opportunistic credit fund; the momentum for this strategy is strong given the current macro environment. In our perpetual funds, we raised $12 billion for these strategies in 2022, with a number of new products coming to market. 

在过去的一年里，澳门捕金娱乐投资了730亿美元，实现了340亿美元的盈利. 截至今年年底，澳门捕金娱乐拥有超过900亿美元的可部署资本，随着澳门捕金娱乐继续通过旗舰基金和其他战略筹集资金，这一数字应该会增长. 为清晰起见, 这就排除了布鲁克菲尔德公司所拥有的和澳门捕金娱乐可以动用的所有资金. 

Our Perpetual Capital Is Very Valuable

澳门捕金娱乐业务最重要的特点之一是，澳门捕金娱乐83%的收费资本, which generates over 90% of our fee streams, is either very long-term or perpetual in nature. 除了拥有这么多永久资本支持企业所带来的战略利益之外, our cash flow profile is incredibly consistent, resilient and permanent as a result.

澳门捕金娱乐的长期资金主要来自机构客户对澳门捕金娱乐私人基金的承诺, which have a typical life of 10-12 years. 澳门捕金娱乐在发展这些策略方面有着良好的记录，这是由澳门捕金娱乐能够为客户提供的回报所支持的. 收入稳定，在过去10年里以24%的复合年增长率增长.

永久资本工具和永久战略占澳门捕金娱乐总现金流的近50%，而且很重要, 它们不受任何赎回或资本外流的潜在压力.

澳门捕金娱乐相信永续资本的质量和性质是澳门捕金娱乐业务的真正区别, and falls into the following four categories:

• 第一个, and arguably the most unique component, 是澳门捕金娱乐代表布鲁克菲尔德上市实体(毕普)管理的永久资本吗, cep和BBU). 这些实体, 它们的总市值接近600亿美元, are all dual-listed NYSE and TSX companies, and are truly perpetual. 它们为投资者提供每日流动性，但澳门捕金娱乐的资本基础不受赎回的约束. The trend of value and capitalization is positive, 在过去的10年里，年增长率为12%. 
• 其次，澳门捕金娱乐代表布鲁克菲尔德公司管理房地产投资组合. 这是一个高度多元化的投资组合, 在全球最佳地点拥有高质量的资产组合. 
• 第三, 澳门捕金娱乐管理的保险资本池由长期负债和布鲁克菲尔德公司投资的80亿美元的股权价值作为后盾. There is no maturity to this mandate, and as a core strategic business to 布鲁克菲尔德, we expect this capital to only increase over time. 
• 最后, 澳门捕金娱乐有永久核心基金和核心加私募基金，主要投资于房地产和基础设施领域，主要面向具有长期投资眼光的机构投资者.